[经济参考报] 安徽国资投资运营“版本”再更新
发稿单位:集团办公室      日期:2018-09-18     点击:

“能在合肥这么快落地生根,离不开基金的支撑。”贝禹电子科技有限企业总经理刘宏彪说。这家从事精密制造的企业不仅获得了国资主导的股权投资基金600余万元的资金支撑,还在企业规范运营方面得到了投资方的很多建议。

政府引导、市场化运作、专业化管理,安徽省近年来走出了一条国有出资股权投资基金市场化运营的新路子。通过创新运用“产业+基金”“基地+基金”的发展模式与基金管理机构的公开遴选模式,既让国有资本撬动了数倍于自身的社会资金进入实体经济,又借市场之手更精准地培育产业与企业,为经济新常态下深化投融资体制改革提供了范本。

从“撒胡椒面”到“四两拨千斤” 政府投资基金引导产业集聚

政府财政资金以前往往分散在各政府主管部门,对具体企业的支撑像“撒胡椒面”,多以奖补、贴息、担保等方式,造成了资金分配行政化、绩效监管难度大、投资方向不集中等问题,难以充分发挥培育新兴产业的作用。

作为2014年度全面深化改革的工作要点之一,安徽省改革科技资金的分配方式,把分散的资金整合起来,由直接支撑具体项目改为设立股权投资基金。安徽省投资集团组建安徽省高新投企业,并发起设立支撑中小企业发展的高新投母基金。

安徽省投资集团董事长陈翔表示,安徽省高新投的组建及发起设立高新投母基金是实现财政资金行政化分配转向市场化投资的初步尝试。少量的财政资金撬动引导更多的社会资本投向初创企业和早期项目,对于加速科技成果转化,培育高成长性、创新型产业,是一个非常有用的抓手。

2015年10月,在总结高新投母基金运营经验的基础上,安徽省提出省级产业发展基金要面向安徽、面向实体经济、面向战略性新兴产业集聚发展基地,安徽省级股权投资基金“产业+基金”“基地+基金”的运作模式基本确立。这主要是以基金为纽带,做大做强龙头企业,以赋能投资的方式带动上下游企业集群发展,实现战略性新兴产业集聚式发展。

2016年8月,安徽省高新投企业与全球智能穿戴的行业龙头华米科技联合发起设立了合肥华颖兴智基金合伙企业,基金规模1.01亿元。目前,基金已投资企业17家,投资金额8549万元。

合肥贝禹电子科技有限企业就是其中之一。“大家的总部原先在东莞,能在合肥这么快落地生根,离不开基金的支撑。高新投不仅提供了600余万元的资金,更是在企业规范运营方面提供了很多建议,在合肥企业与东莞企业合并重构的过程中,帮助大家把组织架构梳理得更清楚。”总经理刘宏彪透露。

2017年,安徽省高新投企业新承接550亿元的省级股权投资基金,与全省24家战略性新兴产业聚集发展基地进行全面对接,发挥省市联动优势,在新能源汽车、智能制造等领域谋划推动一批重大项目落地。这标志着安徽省级股权投资基金进入3.0版本。

安徽省高新投企业董事长张汉东表示,3.0版本的基金定位与政府产业战略更匹配,充分考虑安徽的产业基础、产业特色和未来区域发展需求,组建了覆盖企业全生命周期的基金集群。

从粗放式招商引资到精细化培育产业 基金模式提高国资使用效率

国科量子、量子精密仪器、本源量子三个项目已立项;联合中科院控股企业出资智能语音与人工智能产业基金,围绕科大讯飞产业链储备项目不断延伸智能语音产业链;安徽省投资集团与远景能源合作,跨国并购了德国储能企业Sonnen项目,投资额为5.05亿元……

市场化运作、专业化管理的政府基金不仅是撬动资源的“杠杆”,还是配置资源的“巧手”。

以往吸引企业落户主要拼基础设施、财税优惠与低价的土地和劳动力,而整体产业布局和精细化的产业引导则较为欠缺,容易造成重复建设、资源浪费。相较于单纯的招商引资,由基金来配置的项目更加体现产业发展规律,也与各地政府的产业战略更加匹配。招商团队与投资团队合力对接项目,投资决策不再依靠层层行政审批,而是通过专家评审和投委会决策,决策效率和资金投放速度显著加快。

在安徽合肥新站高新区,政府基金瞄准新型显示、集成电路等重点产业基地建设有的放矢,组建产业投资基金,快速推动京东方OLED打印平台、视涯硅基OLED、先导ITO靶材等大批重点项目落地,形成高端研发、核心制造、关键材料和装备等领域的集聚发展。

根据各地市特色和产业基础进行差异化定位明确投资方向,安徽省投资集团对各只子基金按产业类别和区域特色进行细分设置,发起设立了滁州、蚌埠、阜阳等中小企业基金以及专精特新专项基金、海外技术落地基金、成长型中小企业基金等11只子基金。

“子基金的设立体现‘小而专’的特点,规模适度,更强调行业和专业定位,基本实现了安徽省全部战略性新兴产业和16个地市的全覆盖。”陈翔说。

基金专业化、市场化的运营属性可以帮助地方政府更精准地选择产业方向和优质企业。基金管理企业不仅负责管理,也要负责募资,市场化募资规模与管理费挂钩,这样就建立了国有资本和社会资本风险共担、利益共享、相互制约的利益共同体,政府基金的引导和撬动作用得以实现。

基石资本安徽基金管理合伙人韩再武表示,结合了地方政府、国有资本投资运营企业、市场化遴选的管理机构这三方,出资结构实现了各方利益的充分绑定,有利于提高资金运作的效率。

同时,基金作为资本、技术和市场的枢纽,能够有效衔接科研院校、企业与资本市场,通过与高等院校和科研院所合作,扩大项目来源的同时,推动科技成果的产业化进程,并最终转化为资本市场的成果。

今年6月,中国科学院力学研究所就商业航天火箭发动机项目与安徽省投资集团旗下创谷资本在合肥市签署合作协议,拟开展小型液体火箭发动机工程样机研制,推动相关科技成果转化。

从“自己操盘”到委任专业机构 基金管理机制日益完善

今年4月,安徽省投资集团以竞争性磋商的方式,启动了“三重一创”、中小企业两只母基金旗下10只子基金的管理机构市场化遴选工作,共有深创投、鼎晖投资、交银国际、基石资本等97家国内机构参加遴选,8只子基金签约了7家管理机构。

“以前是通过交易中心的平台发布公告,然后申报材料答辩,时间跨度较长,招标更看重的往往是投标机构的行业地位。”韩再武说,市场化遴选、竞争性磋商的模式在保证公平的前提下,明显提高了效率,能够更加精准地选择出熟悉细分领域、熟悉当地产业环境的专业管理机构。

采取竞争性磋商方式在全国范围内遴选子基金管理机构,是安徽省继公开招标选择基金管理机构后的又一次创新和探索。目前,第二批市场化遴选管理机构正在有序推进,总规模达110亿元的6只子基金将继续采取这种方式遴选专业管理机构。

作为安徽省首家国有资本投资运营企业改革试点企业,安徽省投资集团委托专业管理机构负责子基金的具体运营,自身不干预子基金的日常管理和投资运作,仅保留对投资决策是否符合产业政策和协议要求的一票否决权,实现基金投资运营的充分市场化和专业化。

“原先都是集团层面直接进行投资,不如让专业的投资机构干专业的事,大家以管理合同的形式把特定监管要求和激励约束方式确定下来,基本实现了基金日常管理契约化。”张汉东表示。

在充分敬重基金管理机构投资自主性的同时,安徽省投资集团严格履行母基金出资人监管职责,不仅建立了月报、季报和专报等常规性信息报送机制,还建立了基金经营监控系统,实现了省级股权投资基金数据动态更新、投资合规管控和风险及时预警,确保省级股权投资基金运营规范与资金安全。

陈翔表示,下一步,安徽省投资集团将继续遵循“搭平台、开模具、找猎手”的运营思路,立足于对接多层次资本市场,加快培育壮大安徽经济发展新动能。(记者:汪奥娜 王菲)

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